杀疯了，业绩逆天，股价更是创历史新高，关键预期差依然极大！

前几天，leo解释了新能源正前方近期对于光伏行业乃至整个新能源行业关注度相对降低的原因——从投资角度看，当下的新能源行业确实差点意思，今天再展开讲讲接下来光伏行业还有什么值得期待的。毫无疑问，对于目前的光伏行业而言，最引人关注也是市场最期待的莫过于硅料收储这件事情。 01 硅料收储依然是主要焦点产能过剩依然是当下乃至未来较长一段时间里光伏行业最大的问题，而且这个问题很难完全靠纯粹的市场经济方式解决，必须政策决策端介入。好在顶层确实看到光伏产能过剩、光伏行业内卷的问题，硅料收储平台公司也已经成立了，这个事情肯定会持续推进，只是如何推进的问题。至于最终硅料收储会给光伏行业带来多大影响，跟最终的收储配套政策有关，但不管怎么说，总比没有政策强。具体到投资，市场对硅料收储的关注度足够高了，这个题材经常沦为政策博弈工具，不过好在预期并不算特别高，或者说对于大多数硅料企业而言，并没有price in 高预期，假如硅料收储的配套政策能超预期的话，这里是存在政策预期差的，相关公司可以持续关注一下。那么除了硅料收储这个故事之外，光伏行业接下来还有什么值得期待的故事吗?0BB 技术或许在2026年值得期待一波。 02 0BB是小甜点关于0BB 技术此前新能源正前方也做过科普了，简单说就是彻底取消电池片上的主栅，改用密集细铜线（或镀锡铜丝）直接连接副栅，实现“电池无主栅，组件多主栅”，可以最终提升发电效率。此前也说过2025年有望是0BB技术的产业化突破元年。实际上也差不多，由于0BB工艺在降本增效方面的良好表现，从上游的设备端到下游的组件端，技术上已经基本成熟了，很多存量串焊设备也在改造为0BB设备，很多下游组件厂商的新产品都已经应用了0BB技术，预计到了2026年，绝大多数下游厂商的新品都将标配0BB技术。不过话说回来，虽然0BB技术也属于光伏行业持续升级迭代中的一项新技术，可以确确实实带来降本增效的效果，但并非类似于技术路线升级级别的技术，而是主要局限于光伏辅材环节的创新，对于当下的光伏行业而言只能算是小点心，要想引起特别大的关注度也很难，最多也就是关联度比较密切的环节会有表现，对板块整体增益有限。 03 钙钛矿有望叠加商业航空相比于0BB这样的光伏辅材环节的创新，钙钛矿无疑要性感的多，属于光伏行业颠覆性的技术升级。也正是因为它足够性感，此前市场已经多次炒作了，但之前是纯粹的题材炒作，离真正的商业化落地还有十万八千里。但接下来事情就不一样了。相比现在的晶硅电池， 钙钛矿叠层电池的转化效率将会有质的提升。根据测算，2025年钙钛矿叠层组件量产效率可达28%，2027年将突破30%，长期有望达到35%以上。相比当前晶硅组件不到24%的效率水平，叠层电池的发电优势极为显著。降本增效是光伏行业永恒的主题，也是它在全球能源结构占比中持续提升的根本驱动力，钙钛矿叠层电池的转化率优势决定了它将是下一代光伏电池的主线之一，甚至很多产业界人士认为下一代光伏技术只能是钙钛矿叠层技术！好东西人人都想要，只是此前一直受制于技术的突破问题，但根据近半年来很多企业的公告或者财报披露的信息，目前钙钛矿叠层技术正在加速突破，2026年将是技术重大突破元年，开始有G级别的产线。加上十五五大力鼓励发展航天航空事业，钙钛矿组件这样的高转化率产品更有优势。事实上，2023年12月，蓝箭航天朱雀二号遥三运载火箭搭载钙钛矿组件进入太空，开启了全球首次钙钛矿组件空间搭载试验。航天航空技术的大发展和政策的支持，在加快航空航天普及的同时，也有望加速钙钛矿组件的商业化进程。而且从二级市场题材炒作的角度出发，也有望跟着受益，如果2026年钙钛矿叠层技术真的能迎来突破，商业化进程加速的话，将有望是光伏行业的焦点所在。不过话说回来，对于钙钛矿叠层技术，行业里的争议其实也挺大的。在11月成都举办的中国光储大会上，马丁.格林教授就给钙钛矿泼了一盆冷水，他认为钙钛矿技术的最大挑战是稳定，而目前这个问题还远远没有得到解决，甚至连配方都没有找到，要找到一种真正稳定的钙钛矿材料可能要五年，也可能要十年，也有可能永远找不到。在稳定性问题真正被解决之后，叠层技术才有可能放大到 GW 级的量产规模。可是业界，尤其是协鑫科技此前一直说的是钙钛矿2026年就将大规模制造，2027年迎来产能大爆发。所以究竟是学者的洞察靠谱，还是业界的说法靠谱，咱们也只能等待时间来验证了。 04 储能依然值得期待储能，毫无疑问将继续是光储行业比较好的环节。不过客观来说，储能本来就是一个单独行业，只是因为它自身的发展很大原因取决于可再生能源，尤其是光伏的发展，所以此前市场将其归类到光伏行业，但现在它的体量已经足够大，应该将其视为单独的行业来看了，或者合并成为光储行业更适合一些。政策端，国家《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》为行业设定了明确目标，旨在到2027年推动新型储能实现规模化与市场化发展。顶层规划已经为包括2026年在内的未来几年里储能项目建设提供了坚实的政策托底和稳定的市场预期。此外，随着地方政府的政策逐步明朗，独立储能电站的经济性持续凸现，有效激发了电网侧和用户侧的投资建设热情。即使不考虑国外市场，国内的储能市场也没有那么悲观。总的来看，除了硅料收储，2026年的光伏行业可讲的故事似乎并没有很多，至于到时候会不会有什么全新的故事出来，我们就拭目以待了。如果大家也对所长看的企业、行业专家交流纪要感兴趣，可以加入《价值宝库》查看。《价值宝库》是所长团队精心打造的投研资料库，每天会上传100+内容，绝大多数都是大家最为关心的一手调研纪要，此外还有各种研报、突发/热门事件分析、宏观政策及市场解读等内容。总之，只要是对咱们有用的，所长能找到的，都会上传到里面。来源：新能源正前方