碳酸锂价格反弹，是真拐点吗？

碳酸锂从去年11月的60万/吨，一路下跌至4月17日的15.9万/吨，跌幅73.5%。并于今日迎来开年真正意义上的开门红，昨天电池级碳酸锂富宝报价上涨3500元/吨，均价16.25万元/吨，半年来首次反弹，也让市场信心大增。

历经多个月的下跌，电池级碳酸锂的价格终于迎来反弹。

据数据显示，4月18日，电池级碳酸锂（99.5%）、准电级碳酸锂均上涨3500元/吨，最新市场均价为16.25万元/吨、15万元/吨。

分析指出，市场颇有要涨价的趋势，询价询货的客户也稍有增多。由于市场价格来到15万/吨的博弈点，同时市场散货已经消耗的差不多了，目前货源集中在锂盐厂和少量的贸易商手中，买方谈价空间降低，叠加锂盐厂挺价情绪较重，目前碳酸锂确有稳中上浮的倾向。

各机构的价格差异主要与价格采集样本、计算标准和方法不同相关。有报道指出，考虑到远期合约、部分现货价格均上涨的行情，SMM等机构报价有望大概率止跌反弹。

下面我们从三点聊聊碳酸锂上涨的原因

4月18日，无锡电子盘合约全部涨停。锂价指数开盘17.2万/吨，涨至19.3万/吨，今日上涨2.1万/吨，盘面累积成交量2600吨。电子盘远期合约已经连续上涨3天，盘面预期被拉满，有材料厂补库情绪带动的影响，但临近合约交割期，也存在资本连续拉涨的可能性，恐有空头爆仓的风险。电子盘的交易量较少，且有投机属性，市场信心受挫和提振都会带来盘面价格的超跌和超涨，因此盘面价格和市场现货交易价格存在一定的差值。

3、新能源——股市涨

春节以来，新能源股出现趋势性下跌，表现欠佳。但近日，新能源股市多股连涨，藏格矿业、永兴材料、中矿资源、赣锋锂业、天齐锂业等上涨。随着经济逐步修复，居民消费热情得到释放，2023年Q1国内新能源汽车销量158.6万辆，同比增长26.9%。3月新能源汽车渗透率26.6%，同比增长5.0%。3月欧洲7国新能源车销量24.9万辆，同比增长30.40%。新能源新车型百花齐放，我国自主车型接连突破，或提振终端Q2预期需求。

综合来看：Q2为终端需求回暖传统季，市场信心有望缓慢修复。但据下游企业反馈，终端市场暂时还没表现出明显好转迹象，材料厂开工率也没有明显回升，叠加锂盐厂去库压力，终端需求暂无法大幅拉涨锂价，碳酸锂4月反弹空间或有限，锂价会在15-20万之间止跌企稳。同时，我们不得不考虑下半年供给端产能的持续释放。届时，恐对锂价带来新一轮压力。

据了解，碳酸锂价格企稳与否与中游电池厂商清库存的速度密切相关。有业内人士指出，4月中旬后，电池厂商库存水平有望逐步恢复至健康水平，并带动上游材料采购，进而支撑碳酸锂价格。

当下，业内普遍预期5月电池厂排产将好转。东吴证券在最新研报中指出，3月大部分厂商排产有所恢复，电池企业排产量环比增长20-30%，正极厂商10-20%，前驱体10-20%。总体来看，行业排产低点已过，预计4-6月逐步复苏，5月或将有所好转。

从供需量来分析，中信建投4月17日发布研报表示，按照目前的趋势，预计4月份动力电池产量能达到56+GWH，新能源汽车产量75+万辆，碳酸锂供给预计基本与前两个月持平，则累库幅度将进一步收窄至几千吨的水平。5月份，随着需求进一步提升，供需有望逐步来到动态平衡状态，因此5月底锂盐市场迎来拐点的可能性较大。

据上海有色网2023年第一季度电池级碳酸锂成本数据，盐湖提锂单吨成本为4万—5万元，自有锂辉石矿单吨成本约6万元，自有锂云母矿单吨成本约6万—8万元，外采锂云母单吨成本约20万—25万元，外采锂辉石单吨成本约30万—32万元。

“价格持续下跌的根本原因还是需求不振，”一位业内人士表示，“3月份新能源车和燃油车的促销扰动让整个市场的需求都被极大抑制，市场观望情绪浓重。因此车企和电池厂都在消化库存和在手订单，现在都希望能够把原材料的价格压在低位，然后吸纳足够的筹码，为之后的降价积累子弹。”

不过上述业内人士表示，在碳酸锂价格压到10万元/吨后，后期应该会反弹，“因为新能源汽车市场需求不振是短期问题，长期来看需求仍然会快速增长。”

至于碳酸锂价格能否在15万元/吨以上的价位站稳，业内普遍认为仍需取决于需求端的恢复情况。就今后价格走势方面，目前各机构、专家的预期不一：中科院院士欧阳明高表示，碳酸锂价格合理区间是10万-20万元；

中信证券认为，锂价或迎来阶段性止跌行情，当前锂价已跌至关键成本支撑位附近，供给实现初步出清。若下游需求回暖，叠加正极材料环节的低库存效应，锂价或能受益于采购回暖出现止跌。

中信建投的预计区间则落在了10-13万元/吨，低于此前的市场预期，考虑到储量之后，即使碳酸锂价格跌至10万元/吨，仍旧具备开发价值。因此，该机构认为碳酸锂价格的稳态较大概率低于15万元/吨。

粤开证券则较为乐观，该机构认为今年碳酸锂中期价格中板可能运行在20-30万元/吨的价格区间。

不过，也有业内人士分析，就算之后市场需求回暖，碳酸锂价格回调的速度也不会很快。一方面是市场前期积累的悲观情绪和观望情绪，另一方面则是因为，对新能源车企来说，2023年也是其扭亏为盈的关键点，压低成本非常关键。