日本电产退场：中国电驱红海困局透视
前言
前言
近年来，国内新能源汽车产业高速崛起，带动本土电驱供应链快速成熟、强势突围，曾经垄断高端汽车动力总成市场的外资企业，纷纷迎来战略调整与退场潮。作为全球精密电机巨头，日本电产曾凭借核心技术优势，锚定新能源车核心部件e-axle三合一集成电驱总成赛道，于2019年落地广汽合资公司，重仓中国市场、布局全球扩张，一度被视作行业标杆。
深耕中国市场的七年间，合资公司核心主打100kW主流乘用车E-Axle电驱总成产品，覆盖纯电、混动全场景，核心配套客户以广汽埃安为主，适配Aion S、Aion V、Aion LX、Aion Y等主力热销车型，同时供货广汽丰田iA5、合创HYCAN 007、吉利几何C等多款主流新能源车型，曾长期占据埃安核心电驱供应席位，装机占比稳居高位，是国产新能源早期重要的外资电驱供应商。
但短短数年间，国内电驱赛道从蓝海红利期快速迈入红海内卷期，价格断崖下跌、利润持续缩水、竞争极致白热化。日本电产的巨额亏损与合资项目解散退场，并非个例，而是外资车企零部件企业在华发展遇困的典型缩影，背后不仅是一家企业的战略取舍，更折射出中国新能源供应链的迭代变革与行业红海化的深层发展困境。
01
壮志入局
“短短七年，雄心勃勃的布局便草草收场”
壮志入局
“短短七年，雄心勃勃的布局便草草收场”
2019年，日本电产与广汽零部件合资成立广州日电产汽车驱动系统公司，带着颠覆行业的雄心强势入局新能源赛道。彼时双方强强联合，日本电产持股51%掌握核心主导权，聚焦研发生产三合一e-axle电驱总成，这款集成电机、减速器、逆变器的核心部件，堪称新能源车的动力心脏，是新能源汽车最核心的高附加值总成。作为企业旗舰项目，创始人永守重信立下宏伟目标，计划2030年拿下全球40%至45%的电驱市场份额，意图凭借自身数十年精密电机技术积淀，坐稳全球电驱行业龙头席位，打造新能源领域的“电机英特尔”。
谁也未曾料到，短短七年时间，这场雄心勃勃的布局便草草收场。2026年5月，这家曾经被寄予厚望的合资公司正式启动解散谈判，与此同时，日本电产与Stellantis合作的欧洲电驱合资项目也同步推进解散，全球化电驱布局全面收缩。对于退场原因，日本电产社长岸田光哉直言不讳，对外坦言全球e-axle赛道已彻底沦为红海市场。财报数据更是直观暴露了经营窘境，该财年上半年，企业电驱业务巨亏877亿日元，巨额亏损叠加市场持续恶化，让日本电产彻底放弃坚守，选择战略止损、果断退场。
02
壁垒崩塌
“电驱总成单价从万元级断崖式下跌至千元级”
壁垒崩塌
“电驱总成单价从万元级断崖式下跌至千元级”
外界普遍将日企退场简单归结为国产车企崛起、合资模式过时，但这只是表层表象，其核心根源是日本电产赖以生存的技术利润模型，在中国市场彻底失效。燃油车时代，发动机、变速箱依靠材料、标定、耐久数据的持续迭代，拥有层层递进的长效技术壁垒，能够长期维持高利润空间。但新能源车e-axle电驱总成彻底打破了这一行业规则，彻底改写了动力总成的价值逻辑。
e-axle的技术壁垒具备极强的一次性特征，核心难点仅集中在初代产品的集成调试、算法优化、噪音振动控制等环节。只要初代技术落地、产线跑通、供应链体系成型，后续迭代仅为常规优化，很难再拉开代际差距。这就导致电驱行业的技术溢价窗口极短，更接近消费电子模组，而非传统汽车的长效技术壁垒赛道。
依托成熟的技术积累，日本电产早期凭借稀缺的集成能力，让e-axle稳居万元级高价，拥有25%的超高毛利率。但仅仅两三年时间，国产供应链快速突破技术瓶颈，彻底抹平技术差距，行业价格战全面爆发，电驱总成单价从万元级断崖式下跌至千元级，曾经的高端高附加值产业，彻底沦为微利内卷的红海赛道，日本电产的技术优势快速消解，盈利空间被彻底压缩。
03
本土碾压
“败给了中国供应链独有高效率、快迭代体系”
本土碾压
“败给了中国供应链独有高效率、快迭代体系”
日本电产在中国市场的溃败，并非输在技术实力，而是败给了中国供应链独有的规模化、高效率、快迭代体系，这也是外资电驱企业在华生存的核心困境。首先是极致的本地化垂直整合优势，为适配国内低价竞争格局，日本电产在华实现99%零部件本地采购，即便如此，依旧难以抗衡本土供应链。国内新能源产业配套高度密集，硅钢片、功率半导体、轴承、电容等全品类零部件，均可在数百公里范围内完成配齐，彻底规避了跨境关税、物流、汇率波动带来的成本压力，这是海外企业无法复刻的成本优势。
其次是超大市场规模的成本摊薄效应，中国千万级的年新能源汽车产量，为本土电驱企业提供了海量订单，联合动力、弗迪动力、蔚然动力等本土厂商，能够依托巨大销量摊薄研发、模具、产线等固定成本，持续下放终端售价。
除此之外，国产企业的迭代速度远超日系老牌企业，国内厂商以季度为单位完成产品迭代升级，快速迭代、持续挤除成本冗余，不断压缩利润空间。反观日本电产，决策链条冗长、研发节奏固化、定制化响应速度滞后，在极致内卷的成本与速度比拼中毫无优势。多重因素叠加下，外资企业的技术护城河被彻底填平，只能陷入被动内卷、持续亏损的僵局。
04
红海困局
“必须提升技术含量，确立差异化优势”
红海困局
“必须提升技术含量，确立差异化优势”
日本电产的战略性退场，看似是国产供应链的全面胜利，实则为整个中国电驱行业敲响了警钟，暴露了红海内卷模式下的深层行业隐患。燃油车时代，国际零部件巨头面对低端赛道红海，可退守ESP、燃油喷射系统、高端传感器等高壁垒、高溢价赛道，实现差异化生存。
但电动化重构了汽车产业链价值，e-axle将传统动力的多重技术高地，压缩为壁垒极浅的单一模组，行业几乎无高端赛道可退守，一旦陷入价格战，所有玩家只能比拼极致成本，无差异化竞争空间。
当下国内电驱行业已然陷入“赢了市场、亏了利润”的尴尬困境，极致价格战压缩了全行业利润，微薄的利润难以支撑高端研发、品质测试、技术试错的持续投入。
长期内卷之下，行业极易出现降本减配、缩减测试流程、降低用料标准等问题，最终拉低整个产业的质量与技术天花板。日本电产用百亿亏损换来的离场，是一次清醒的战略止损，也为国内从业者敲响警钟：单纯依靠成本内卷、价格厮杀的发展模式无法长久，如何在红海市场中守住研发能力、突破技术瓶颈、打造差异化优势，摆脱低端内卷困局，是中国电驱行业未来必须破解的核心难题。
来源：电动新视界
