暴跌80%后涅槃重生，这个龙头的蜕变藏不住了，必须关注起来了！

2025年12月30日，在很多人准备跨年之际，电力行业却被扔进了一枚深水炸弹，震惊全行业——辽宁、陕西、湖北、河北南网、重庆等地将发布2026年电力中长期交易方案，似乎真的要取消峰谷分时电价了。 01 取消峰谷分时电价的真相一时间各种"储能末日论"都来了，不过随后又被很多人辟谣，称政策依然没有确定，或者说市场对于政策的解读出现了偏差，各种争论不休。我们又该如何去看待这个事情呢？其实如果从这两年各种应接不暇的关于新能源电力的政策中抽离出来，加以高度的抽象简化，就能清晰的看到一条主脉络——电力市场化改革。新能源作为国家扶持了几十年的产业，尤其是在中国能源结构中的占比已经处于举足轻重的位置，2024年装机量甚至超过了火电，到了2025年三季度更是达到了46%，大幅度超过火电的33%，在这种背景下，加快新能源电力的市场化改革，全国电力一盘棋统筹，已经是迫在眉睫的事情。毕竟孩子都养到20几岁，已经学了一身本领，放眼全球，在一个能打的对手都没有的情况下依然要靠爹娘养着，明显不现实，更不要说爹娘的各项支出日益增长、收入增速又放缓，是时候让孩子自谋生路了。事实上，2025年12月中旬的时候，发改委和国家能源局正式印发的《电力中长期市场基本规则》就已经提到了分时电价应通过约定或竞争形成，其实已经指明了方向。所以真相不是取消分时电价这一让从业者心惊肉跳的事情，绝非后续用电不再分时段，价格完全统一，本质其实是把政府定价权交还给市场。之前电力的定价模式是政府将电力人为分为峰段、平段、谷段几个时段，然后峰段时价格上浮，谷段时价格下浮，通过简单粗暴的行政手段利用价格进行削峰填谷，保障电力供应。有用吗？客观讲有用，在之前中国电力行业发展比较落后的情况下很大程度上保障了中国的电力供应。行政手段虽然粗暴，但价格的差别却让市场自发发挥了调节作用。既然有效，为什么要改变呢？ 02 为什么峰谷分时电价要市场化？那是因为时代变了，形势比人强，之前那套行政命令制定的分时峰谷电有效，是因为传统电力结构中的发电主力是煤电，非常稳定，而且之前的用电高峰也相对稳定，分时峰谷电价可以引导耗电大户将用电需求调整到谷电期。但随着新能源，尤其是风光已经成为国内发电的主体，风光发电的不稳定性导致传统的行政规则与实际情况产生了出入，这种出入随着风光的装机量越来越大跟着同步放大，已经到了需要改变的时候了。很简单的道理，在光伏大力发电、产电最多的时候，这个时候本应该鼓励市场多用电，但传统行政规定的分时峰谷电价体系，中午的电价要不就是峰段，要不就是平段，没办法刺 激电力消耗，电力这种东西，除非用化学储能或者抽水储能储蓄起来，不然就只能白白浪费，这就是很多地方中午各种弃光、弃风的原因。而到了傍晚，风光尤其是光伏开始休息了，却到了用电需求快速增长的真高峰阶段，价格信号又没办法真正抑制需求，加剧了供电的供应紧张情况。还有阴天、雨天和晴天等发电量也完全不同，简单粗暴的行政命令也无法兼顾到这些因素。另一方面，随着社会的发展，尤其是新能源汽车、储能等行业的大发展，社会的用电需求相比之前有了很大的变化，如何利用市场的力量去引导这些比较灵活的需求侧尽量在发电高峰期用电，而不是挤在发电低谷期+用电高峰期消费电力，以最大限度保障电力供应。这才是电力改革的原因，也是取消行政命令分时峰谷电的根本出发点。从这个维度看，不管现在市场怎么亦真亦假地各种解读这个消息，基本可以确定的是，这一定是一个历史性的大趋势，也许各个地方出台政策有慢有快，甚至中间可能还会有一些相应的过渡政策，但最终取消行政分时峰谷电、全部纳入市场化体系就是必然事件，而且这个时间也绝对不会太慢，快则今年全部完全，慢则2027，或者2028年内完成。这给行业带来的影响自然也不会小，尤其对于市场非常关心的储能行业。 03 峰谷分时电价市场化的影响很多人说取消分时峰谷电就是储能行业的末日，很显然，相信这种言论的都是没有搞清楚这个政策的。粗看起来，取消行政峰谷电、改为市场定价后，过去储能电站那个简单粗暴的峰谷电价套利模式一下子就玩不转了。峰谷电价套利可以说是过去这些年储能电站最重要的盈利模式，甚至没有之一（最开始可能还有补贴）。采用新模式后固定的价差没有了，储能电站的收益不确定性确实大大增加了。储能行业必须提升预测和交易能力，从简单的“套利者”转型为电力系统的“服务商”，通过参与辅助调频服务、需求响应等多元市场获利。简单说就是市场对于储能企业的要求将从单一维度向多维度升级，这个过程很多中小厂商将被迫淘汰出局，行业龙头企业将受益于市场集中度的提升。另一方面，固态的价差没有之后，似乎给人一种配储不再必要的感觉，但仔细想一想就能明白事实绝非如此，风光发电的天然缺陷和电力的独特属性决定了配储始终是必不可少的，这是大前提。另外，此前行政制定的分时峰谷电价机制时间固定，用电大户反而可以将耗电多的生产环节调整至谷电期，工商业储能并非刚需，但现在峰谷电价由市场决定，时间不可控，企业要降本只能想办法在谷电期充电，然后在电价较高的时候通过储能供电，降低对于电网取电的需求，尽力平滑电费曲线。理论上，后续工商业储能将变成刚需。当然了，并非所有企业都要自己上储能，实力较弱的企业也可以将这项业务交付给专业的售电公司或能源管理服务公司来保驾护航。当然了 ，这种刚需更像长期影响，相比此前主要为了电价套利而催生的中短期快速暴涨的需求还是有所不同，所以储能行业的需求有可能是先快速下滑、然后触底再逐步提升、最终创新高的走势。但不管是哪一种，有一个非常确定的事情是，对储能企业的要求大大提升了，它们要真正从储能制造厂商向储能解决方案供应商转型升级，纯粹的储能制造厂商将被逐步淘汰出局，AI 储能真正有了落地场景。其实分时峰谷电价政策转向市场化，不仅对储能环节有影响，对电力行业的个别参与主体也有影响。比如售电公司，原来他们更像赚取固定差价的“中介”，现在他们必须成为专业的“风险管理者”，需要精准预测市场价格，并为用户设计能够对冲波动风险的差异化电价套餐，核心竞争力变成了电力交易能力与风险管理水平。形势比人强呀，各位老铁们，市场化主线下的每一次政策出台，很可能都会引起新能源行业又一轮剧烈波动，如果不能看清长远并着眼于未来未雨绸缪，很多公司将在这个过程中烟消云散。如果大家也对所长看的企业、行业专家交流纪要感兴趣，可以加入《价值宝库》查看。《价值宝库》是所长团队精心打造的投研资料库，每天会上传100+内容，绝大多数都是大家最为关心的一手调研纪要，此外还有各种研报、突发/热门事件分析、宏观政策及市场解读等内容。总之，只要是对咱们有用的，所长能找到的，都会上传到里面。来源：新能源正前方