从汽车电驱到eVTOL，这两家企业行得远走得稳

英搏尔

“全球首家实现航空级电机电控一体化量产的供应商”

看到这个标题，估计不少人心里已经开骂了：“小编又在标题党！”但这次你真冤枉我了——这句话来自英搏尔官方业绩说明会的PPT原文。

2026 年 5 月 7 日，英搏尔顺利取得 DEKRA 德凯颁发的 EN 9100:2018（AS9100D）航空航天质量管理体系认证，拿到民航零部件 PC 生产许可证核心前置资质，距离实现全球首家航空级电机电控一体化规模化量产仅一步之遥。依托二十年新能源汽车电驱技术积淀，英搏尔完成从地面车用动力到低空飞行器电推进的跨界落地，凭借独家集成芯技术构建差异化壁垒，绑定头部整机厂商、打通国内外客户渠道，在全球 eVTOL 动力赛道形成独特竞争优势，成长空间广阔。

英搏尔 2005 年成立，深耕新能源动力系统二十年，是国内少数具备多合一电驱、电源系统自研集成能力的一级供应商，2017 年登陆创业板。公司自研 “集成芯” 技术实现电机与控制器同壳体深度整合，车用场景下功率密度较行业均值提升 20%-30%。而 eVTOL 动力系统对轻量化、高功率密度、运行可靠性要求严苛，这项成熟落地的车规级技术恰好适配航空使用需求，同等重量下输出功率较竞品高出 30%，成为飞行器电推进的核心技术底座。2024 年 11 月，英搏尔与全球 eVTOL 龙头亿航智能达成深度战略合作并完成参股，技术研发与市场场景双向绑定，正式全面切入低空载人飞行器赛道。

依托四大核心竞争力，英搏尔搭建起难以复刻的行业护城河。

其一为独家集成芯技术优势，面向飞行器定制的电推进系统融合双绕组双电控冗余架构、油冷扁线、外转子结构，配备 IP67 全天候防护，大雾、降雨环境均可稳定运行；扁线设计提升槽满率，生产一致性更强，整体结构适配长时间高速飞行，双电控方案从硬件层面满足航空安全冗余标准。

其二是稀缺头部整机绑定先发优势，合作方亿航 EH216-S 是全球唯一集齐 TC 型号合格证、PC 生产许可证、AC 单机适航证的载人 eVTOL，业务覆盖 21 个国家，订单储备充足。双方共建云浮英航合资公司，英搏尔持股 60%，全权负责飞行器核心零部件生产与前置总装工序，直接锁定亿航长期稳定订单。

其三实现全机型产品验证，公司已小批量交付 EH216-S 配套电机电调；2025 年亿航中长途机型 VT35 完成首飞，其专属高集成电推进系统由英搏尔基于集成芯平台打造，完成短途多旋翼至长途倾转旋翼机型的全场景技术验证。其四多元客户矩阵持续扩容，除亿航外，公司同步对接亿维特、高域等国内低空企业，2025 年与德国 Volocopter 达成合作，同步布局大载重无人机电推进业务，摆脱单一客户依赖，搭建全球化供应体系。

放眼全球 eVTOL 动力赛道，中美企业形成两大阵营，美国 Joby、Archer 依托早期研发积累占据先发位置，英搏尔则依靠一体化集成路线走出差异化道路。

Joby S4 采用无减速器外转子直驱方案，依靠 1J22 高端软磁合金、Halbach 永磁阵列实现 8.4kW/kg 超高功率密度，但电机体积大、自重高、生产成本高昂；

Archer Midnight 选用电机搭配行星齿轮箱的半直驱方案，依靠高转速小型电机提升单机紧凑度，12 台电机搭建整机冗余系统，不过齿轮箱增加机械故障点与后期维护成本。

二者均为单一机型定制专属动力，通用性偏弱。对比之下，英搏尔集成芯一体化方案功率密度接近 7kW/kg，稳居国内第一梯队，电机电控一体化设计简化整机布置，双冗余电控兼顾安全与轻量化；核心平台可兼容多旋翼、倾转旋翼两类主流飞行器构型，平台化复用能力是海外厂商不具备的独特优势。

AS9100 认证是航空供应链的硬性准入门槛，覆盖产品设计、生产、全生命周期追溯等严苛标准，不仅是申领民航 PC 零部件许可证的必备条件，更是规模化批量交付、开拓海外市场的核心凭证。英搏尔仅耗时 13 个月完成整套航空质量体系搭建并顺利通过审核，体系落地效率行业罕见。当前云浮生产基地产线调试、厂房合规、小批量试产均完成审核，静待民航局发放 PC 生产资质。

公司业绩增长逻辑清晰。

短期依托 EH216-S 千架级储备订单实现电推进系统批量交付，伴随亿航产能扩张带来稳定营收；

中期配套 VT35 等长航程高端机型落地，单机产品价值持续抬升；

长期凭借 AS9100 资质打通全球航空供应链，海外合作客户订单逐步落地，同时拓展工业级重载无人机市场，拓宽业务边界。

天津松正：

“数千万A轮冲适航”

深耕电驱动二十四年的天津松正，依托成熟车规级技术母体孵化独立航空动力板块 —— 四川松正航空动力，落户成都双流仅一年便完成两轮融资、拿下多款机型实飞验证，载人级适航进度领跑国内民营动力供应商，走出一条区别于同行的底层零部件专精路线，长期成长空间广阔。

松正航空动力的核心根基，来自创始人孔昭松一手打造的天津松正集团。

2001 年成立的天津松正深耕电机控制器、扁线电机研发制造，产品覆盖新能源车、船舶、工程机械、轨道交通等多领域，现有员工 780 余人，研发团队 444 人，累计专利 1233 件，手握 AS9100D、IATF16949、TUV、UL 等全套车规、航空质量认证，过去三年累计投入上亿元布局电动航空，是国内最早成建制攻坚 eVTOL 电推进的技术团队之一。

2021 年集团内部组建航空动力研发部，2025 年 6 月松正航空动力独立运营落地双流，将扁线工艺、电控算法、量产体系完整平移至低空赛道，区别于从零跨界入局的初创企业，拥有成熟技术、产线、资金三重母体赋能优势。

               

成立一年间，公司完成数千万级 A 轮融资，由九洲君合、远致富海、连界启辰联合投资。投资方具备鲜明产业协同属性：九洲集团是四川低空经济链主企业，可打通省内整机配套、适航检测资源；远致富海、连界启辰聚焦硬科技战略赛道，为公司导入国资产业资源。本轮融资不仅补充研发与产线资金，更让松正深度嵌入四川低空产业内循环，大幅降低订单获取、园区落地、适航协同的综合成本，资本背书与产业资源双重加持，构筑短期商业化加速基础。

相较于多数同行主打单一集成路线或绑定单一整机厂，松正形成双线产品 + 全链路适航 + 多机型适配的差异化竞争壁垒。

 其一，分层产品矩阵覆盖货运、载人全市场需求。一是风冷分体扁线立绕方案，达 DAL C 安全等级，电机电控分离布局，适配货运无人机，工艺简单、成本可控、量产良率稳定，主打规模化走量；

二是风冷集成扁线发卡高性能方案，电机电控深度一体化整合，功率、扭矩密度大幅提升，满足载人机型 DAL B 严苛安全标准，适配载人 eVTOL 适航与量产交付。

同时公司前瞻布局混合冷却架构，同步研发兆瓦级多重异构冗余系统，面向未来 3-5 年长航程大功率机型迭代储备技术，兼顾短期营收与长期技术迭代。

其二，适航能力民企领跑，是核心差异化优势。行业内多数厂商仅停留在样机研发，松正基于 DAL B 失效安全标准自研电控软件平台，2025 年 11 月联合核心客户沃兰特完成 SOI#1 适航阶段审查，目前稳步推进 SOI#2 流程，完整覆盖 DO-178 软件、DO-254 硬件航空开发规范。适航为 eVTOL 商用核心门槛，松正同步深度嵌入沃兰特 VE25 载人机型审定全流程，动力系统与整机适航绑定推进，客户替换成本极高；相比海外 Joby、Archer 仅服务自有整机、国内英搏尔主打高度油冷集成单一路线，松正兼具分体 / 集成双风冷技术路线，适配多构型飞行器，平台通用性更强。

其三，客户与落地验证成果扎实，摆脱单一客户依赖。目前合作整机厂商 20 余家，覆盖国有航空企业、车企跨界飞行器公司、低空创业团队，合作机型 20 余款，7 款完成实飞，兼容多旋翼、倾转旋翼、复合翼全部主流构型，产品落地能力经过真实飞行验证。团队覆盖电机、电控、软件、适航、环境试验全链条，不只是硬件供应商，更能为客户提供整套适航开发解决方案，服务深度优于仅提供硬件的同业厂商。

产能层面，成都双流一期基地已投产，二期航空中试产线、DO-160 标准环境试验室在建，依托双流低空产业集群，实现动力厂商与整机企业近距离协同，压缩测试、物流、人才成本，地方政府专项政策持续倾斜，为规模化交付筑牢产能底座。

松正成长逻辑清晰分层落地：短期依托货运分体式动力产品快速放量，依托 20 余款在研机型稳定创收；中期伴随沃兰特等载人整机推进 TC 型号证、PC 生产证，高附加值 DAL B 载人集成动力批量供货，单机价值显著提升；长期依托 AS9100 资质、多元风冷技术平台，拓展海外飞行器厂商、重载无人机、混动增程动力市场，打开全球供应链空间。