新能源，迎来历史性大利好！

注意，标题里的"改变世界"，不是新能源正前方说的，就是比亚迪自己说的。 01 比亚迪新技术发布会2026年3月5日19点，比亚迪在深圳大运中心体育馆举办了“闪充中国 改变世界”发布会，正式发布第二代刀片电池及闪充技术，整整3个小时，没有讲新车发布，没有讲智驾相关，就讲了一个核心技术：闪充。客观讲，技术层面还是比较惊艳的，无论是安全，还是充电速度。尤其是整场发布会的主角闪充，按照发布会上的说法，第二代刀片电池创造了全球量产最快充电速度新纪录，从10%到70%，只用5分钟就能充好；从10%到97%，只用9分钟就能充饱；零下30度，从20%到97%，只比常温多3分钟。船夫哥在发布会上的对闪充技术的定调是：一举攻克了电动化上半场“充电慢”和“低温充电难”的世界性难题，电动化上半场至此完美收官。为了真正推广闪充技术，比亚迪也一改之前一桩不建的传统（实际上还是有一些的，包括跟其他企业的合资充电站和充电桩），开始大规模建设闪充站，预计2026年底将在全国建设20000座闪充站。此外，为了推广闪充，发布会上还承诺所有搭载第二代刀片电池的闪充车车主，自交车之日起，在全国闪充站可享受1年的免费闪充权益。发布会后看到社交网络上很多比亚迪股东群情激昂，加上官方把这个升级到家国情怀层面，很多股东在网上也是各种热泪盈眶、激动万分……不过从第二天的二级市场表现来看，很显然，机构们都很淡定，发布会上可以意气风发，但资本却必须算清楚账，咱们还是要客观看待这一场发布会。新能源正前方跟踪了很久的比亚迪，leo自己也是比亚迪车主，所以对比亚迪消息也是比较关注，昨天也都看了发布会，就说几点自己的想法。总的来说就是并没有太超预期，而且有很多疑问。注意，这里的没有超预期并非对技术本身，主要是此前市场预期炒的太高了。 02 不太超预期的发布会但这里要先夸一波比亚迪，至少就此次发布会的预热效果来看，比之前的还是好很多了，大众层面感知度不好说，但二级市场投资者关注度还是很高的，别小看了在二级市场的发酵效果，要知道现在中国股民数量已经超过2亿，可以说家家户户都有股民，能在二级市场充分发酵，也就能影响每一个中国家庭。要leo说，既然比亚迪都花了这么多宣传预算，其实应该在市值管理上也做一些配合，比如发布会后接着安排个几百亿的回购，可能就拉出一两个板了，一下子成为市场的超级热门票，关注度又上去了，对第二代刀片电池和闪充技术的曝光度无疑将是极大的提升。因为此前市场炒作都是颠覆性的技术，甚至前几天一度拉了一个板，给人的预期无限拔高，然后发布会揭晓后知道是第二代刀片电池和闪充，这个预期一下子就下去了。闪充并不是什么新东西，去年就推出来，只不过市场的接受度并不高，感知很弱，很显然，这次是借着第二代刀片电池想把兆瓦闪充再一次炒热起来，只是市场接受度还要再观察观察（但不管怎么说专门开了一个发布会，消费者层面感知度高很多）。发布会看下来，可以很清楚感受到比亚迪想明白了动力电池在新能源汽车中的核心地位，这一次就是希望通过第二代刀片电池和闪充技术重新夺回自己在消费者认知中的动力电池龙头地位。可惜的是晚了一小步。 03 第二代刀片电池出来太晚了比亚迪迅速崛起是因为刀片电池和DMI，尤其是刀片电池，解决消费者对于锂电池的安全顾虑后，纯电汽车才快速放量，但刀片电池这个红利比亚迪一吃就快6年，快6年呀，新能源汽车可不是燃油车行业，更像消费电池行业，这近6年时间，宁德时代靠着快速迭代，不仅靠着麒麟电池、神行电池实现了赶超，更是通过大量的广告投放完成了"买电车选宁德电池"的消费者认知塑造，借此倒逼下游与自己深度绑定。虽然安全现在依然是消费者比较关注的点，但绝不像2020年刚推出刀片电池那会儿那样，基本上都默认电车已经比较安全。至于快充，在这两三年800V快充的概念轰炸之下，大家其实也有点疲惫了。事实也是如此，充电从一两个小时缩减到二十分钟会是巨大的体验跃迁，但从二十分钟缩小到5到10分钟其实体验并不明显，毕竟充电的时候可以上个卫生间、抽个烟、伸个懒腰啥的，时间很快就过去了。只能说比亚迪在这个时候推出第二代刀片电池强调安全以及闪充，更大概率是希望收割那帮燃油车顽固派，那些对新能源汽车感兴趣的消费者更关注的还是购车价格、用车成本、续航达成率、智驾等。在购车成本方面比亚迪大概率还是有竞争力的，但后面几项在昨晚的发布会上并没有给出明确的答案。比亚迪希望通过闪充解决北方的用车问题，但更加关键的不应该是续航达成率吗？如果续航600公里，冬天续航达成率依然只有300公里，闪充又有多大的意义呢？虽然充电快，人家还要考虑专门去充电以及充电成本的问题呢，但发布会上并未说这个问题。此外还有大量的细节都值得探讨。 04 恐造舆论反噬比如船夫哥在发布会上表示闪充不会伤电池，但没有解释原因，可能是考虑到很多股东对于此前发布会的吐槽，不希望过多解释技术细节，但后续还是要通过其他方式回答这个问题，毕竟快充容易因为锂离子堆积与析锂现象等原因伤电池是锂电池材料底层的硬伤，只能说降低伤害，完全解决是很难的，比亚迪有什么黑科技应该给出答案，让大家真正信服。又比如闪充的用电成本，官方要送一年的闪充权益，这个权益究竟是怎样的，一年里有没有次数限制或者充电度数限制，对于购车的用途有没有做限制呢？会不会实际权益低于消费者的预期，最后反而造成舆论反噬？另外，船夫哥表示闪充站不会对电网造成压力，主要是闪充站配备了储能设备，目前看一个闪充桩配备一个储能设备，容量大概是400到450度电的样子，储能站的电用完后是不是就用电网的电，那充电速度是不是跟其他充电桩一样了？发布会也没有说清楚。但现在发布会把预期拉那么高，后面这些问题陆续出来，会不会舆论反噬？更不要提这些大规模扩建带来的资本开支问题，当然了，这个是必定经历的，其他新能源汽车厂商之前也都经历过了，只不过是比亚迪现在才开始补上这一课，比亚迪认为电池技术很难有更大的突破，现在上兆瓦闪充技术后再大规模建设充电桩更能吸引用户。从战略上来说，leo认为没毛病，只是商业回报大概率没有很多比亚迪股东或者粉丝鼓吹的通过削峰填谷等方式实现盈利那么乐观。如果就在国内，很多专门的储能公司这个故事都快讲不下去，就不要说比亚迪核心是为了卖车，说白了，只要这个账能打平，或者加上拉动的汽车销量，这个账能打平就算很不错了。最后leo想说，有点可惜的是，这个发布会上并没有披露智驾相关的技术，如果不能在智驾上有快速的进步，或者更准确的说有可以颠覆消费者认知的进步，市场给比亚迪的估值就很难太高，毕竟如果新能源汽车不能在商业模式上有更多改变的可能性，凭什么享受比传统燃油车更高的估值呢？要知道丰田汽车有史以来的平均市盈率也就十倍出头，论赚钱能力，人家可是比比亚迪强很多的，即使在销量狂飙的时候，丰田享受的市盈率水平也就20多倍。当然了，也许比亚迪还有更多的黑科技还没有祭出来，它的技术池里还有大量的鱼，可以随时捞出一条，又是炸裂、改变世界那种，就希望下一次真的是让人有改变世界的感觉，而不是像这次一样低于预期了。如果大家也对所长看的企业、行业专家交流纪要感兴趣，可以加入《价值宝库》查看。《价值宝库》是所长团队精心打造的投研资料库，每天会上传100+内容，绝大多数都是大家最为关心的一手调研纪要，此外还有各种研报、突发/热门事件分析、宏观政策及市场解读等内容。总之，只要是对咱们有用的，所长能找到的，都会上传到里面。来源：新能源正前方