爆炸性消息，光伏行业大利好，宁德时代即将扫货光伏资产

晴空一声惊雷，忽然传来炸裂大消息，行业并购整合的大幕徐徐拉开，光伏行业见底的日子不会太遥远了！

据媒体报道，宁德时代正寻求收购光伏组件及光伏电池片公司，目前正与光伏组件制造商一道新能源洽谈收购。

宁德时代竟然来光伏行业抢食，很多人会觉得不可思议，这会是真的吗？

可能性还是非常大的。 一方面这个消息是晚点爆出来的，他们在商业报道领域的实力和资源都挺不错，信源大概率是真实的，而且此前其实已经有媒体传出消息，三峡集团考虑淡出一道新能源，正在寻找接盘方，只是这次传出的最新消息是宁德时代要接盘。另一方面，其实宁德时代这两年对光伏行业一直比较关注，也开始做了一些布局。

今年6月，宁德时代的子公司时代绿能接连收购了主要建设小型光伏电站的溧阳乐叶和光伏生产设备制造商西甲能源，对两家公司100%控股。其中溧阳乐叶原来是光伏巨头隆基绿能的子公司。

而且网传此前宁德时代就尝试收购润阳股份，出资40亿人民币收购润阳51%股份，只是通威出价抢先一步。

另外，宁德时代的董事长曾毓群2022年就曾透露过，宁德时代在开发钙钛矿等下一代光伏技术。

可以说，在宁德时代长远的商业布局大局里，光伏是必不可少的棋子。

此前，新能源正前方在分析储能行业的时候就说过，储能的成本构成决定了，理论上，全球储能龙头只能是全球锂电池龙头。

宁德时代在储能业务上的快速崛起也证明了这个观点。

储能不仅可以解决光伏发电的间歇性和波动性，提高电网的稳定性和可靠性，同时还可以提供多种电网服务，增加光伏发电项目的经济效益，对于提升光伏在全球能源结构中的占比有至关重要的作用。

光伏又是最具降本潜力的新能源，宁德时代作为全球动力电池龙头和国内储能龙头，对光伏有着更多期待也是再正常不过了。

再者，强如宁王，现在其实也面临增长困境。一方面国内产能过剩，下游新能源汽车渗透率比较高，越往后面增长越困难，另一方面，海外市场的地缘政治风险越发凸显，宁王受到的压力也越来越大，自身已经是几千亿营收有着巨大的体量，后续如何保持增长是个越发严峻的问题。

而光伏已经成长为万亿级别的市场，水深鱼大，属于技术和资本密集型产业，宁德的主营业务锂电池又是电化学储能最重要的方向，作为全球动力电池龙头和国内储能龙头，继续向光伏产业延展，几乎可以说是必然的选择。

去年5月，宁德时代推出“零辅源光储融合”系统，即用光伏电站先把太阳能转化为电能存到锂电池里，再灵活调配输出电量供给电网或其他大型工商设施，比如工厂、商业区使用，整套系统无需外接电源就能运转。

其实就是宁德时代对于光伏和锂电池业务的长远构想，当然了，这仅仅只是应用场景之一，随着锂电池技术和光伏技术的持续进步，未来还有足够多的想象空间。

那么问题又来了，一道新能源是何方神圣，为什么宁王会看上它？

对于很多不关注光伏行业的投资者而言，一道新能源很陌生。事实上，即便对于光伏从业者而言，一道新能源也可以算是一个新面孔，它2018年8月才成立，属于光伏行业里非常年轻的公司。

仿佛在一夜间，一道新能源以黑马姿态横空出世，迅速崛起，2024年上半年就跻身InfoLink组件出货榜单全球第八名，成为了光伏行业第二梯队里富有竞争力的企业。

据相关的数据统计，上半年一道新能源出货10到11GW。虽然相比前面的巨头还有比较大的差距，但排在第七名的阿特斯也才出货14.5GW，而阿特斯可是2001年成立的，属于行业的绝对老兵，一对比就可以看出一道新能源这6年时间的发展有多恐怖。

之所以能如此短时间内实现崛起，跟创始人刘勇有非常丰富的光伏从业者经历以及押注topcon赛道有关，当然了，也离不开实力强大的股东。

一道新能源的股东包括三峡集团、隆基绿叶、林洋电源等，尤其是三峡集团，作为国内最大的水电巨无霸，三峡也在加速新能源转型，这几年加速布局风电、光伏等电站业务，一道新能源也跟着起飞。

事实也是如此，来自三峡集团的关联交易一直就是公司的营收大头。2023年，来自三峡集团的营收超过了30% 。有了如此强大的后台撑腰，一道新能源成为黑马也就不足为奇了。

一个有加速风光业务的打算，一个正在急速崛起，简直是珠联璧合，为何三峡集团却要退出呢？

说来还得怪光伏行业这两年的低迷。

表面看，三峡集团2019年和2020年通过旗下的北京睿汇海纳科技产业基金（有限合伙）两次投资一道新能源，拿下了19.46% 的股份（IPO前的数据），这一笔投资涨了几十倍，但这些年，一道新能源没有进行过分红，三峡集团未能获得任何真金白银的“落袋”收益。

相反，处于大力扩张期尤其是行业寒冬期的一道新能源还需要股东的大力输血，本来公司的计划是通过IPO向公众募资。

但由于光伏行业融资市场变化，二级市场也比较低迷，一道新能源关联交易比例过大，后续成长不确定性比较多等原因，最终IPO中止。三峡集团的投资短期内很难获得真金白银，反而大概率还要持续输血，加上三峡集团前段时间领导班子调整，不同的领导思路不同，集团对于一道新能源有一些想法也可以理解。

不管最终宁德时代是否能成功接盘，此次一道新能源IPO失败三峡集团要退出，以及前段时间通威收购润阳，都说明了光伏行业的整合并购大潮开始了。

过去一年多，受行业产能过剩以及价格战影响，光伏几乎全产业链进入亏现金状态，很多二三线厂商的生存空间受到了极大的挤压，加上资本市场光伏行业的融资政策又发生变化，面临越来越大经营压力的光伏厂商开始寻求出售机会。

另一方面，从全球范围看，光伏的渗透率依然比较低，光伏在全球能源结构中的占比也就5%多一些，作为最具降本潜力的新能源，未来还有广阔的发展空间，无论是行业内，还是行业外的资本，开始考虑捡便宜资产。

这对于光伏行业无疑是好事情，也侧面印证了行业正处于加速寻底的过程中。随着并购整合的加速，行业市场集中度提升，行业底部也有望加速到来。