大涨后，哪些新能源公司在狂甩筹码？

那个男人又回来了，中国光伏行业又瑟瑟发抖了，难道真的是他一回来，中国光伏就药丸吗？从来没有哪个男人能如此牵动全球资本市场，这两天全球资本市场，无论是美股、A股、港股、欧洲股市、日本股市，还是加密数字货币，所有波动都是围绕着美国大选进行的演绎。川普确定再次当选美国总统后，全球资本市场更是集体大暴动！美股大涨，加密数字货币大涨，A股出口板块下去了，尤其是光伏龙头，集体跪了，消费和财政相关的板块起来了。在特朗普竞选中出了大力气的马斯克，也迎来了资本市场的追捧，特斯拉暴涨，A股的特斯拉概念板块跟着大受益。可以看到，市场的这些波动几乎都是基于特朗普此前的一些承诺，以及结合他之前的政治主张和风格的线性外延。要理解这一点，就必须对特朗普的政治主张有一些概念。 01 特朗普的政治主张基本上，现在市场普遍认为，川普上台后将在政治、经济和社会等方方面面对美国社会进行调整。政治上，他将重新恢复其上一任总统任期内的相关政策，撤销拜登政策中不符合2024年共和党纲领的指令和政策，另外将推行司法改革，加强总统职权，便于其任内做事情。经济上，他的核心主张就是“减税+低利率”，希望“战胜通货膨胀，迅速降低所有价格”。策略上包括大规模减税、全面放开美国传统能源生产、释放美国能源潜力以及控制政府支出等。社会方面，川普依然是奉行“美国优先”原则，对本土就业市场实施保护主义，包括加强边境管控、减少移 民、减少社会保障水平等等。美国当今依然是全球唯一的超级大国，影响力毋庸置疑，美国总统对全球地缘政治、经济的影响也毋庸置疑，也正是这样，全球资本市场对他的政治主张迅速做了反应，这里面新能源投资者可能是最紧张的了。无论是从他的政治主张，还是他在上一任内做的事情，都可以看出他对新能源并不感冒，在这一任内很可能会逐步放弃拜登政府的“新能源”战略，所以今天A股开盘后光伏龙头板块集体跪了。但新能源正前方认为市场还是过分紧张了，现在资本市场的所有反应，都是基于他选举时的一些政治主张，尤其是他上一任内所作所为的线性外推，有合理之处，但并不严谨。我们应该基于特朗普个人以及美国和全球当下的基本情况去看待他未来的施政方针，以及对全球可能造成的影响。即使强如美国，也不可能真的为所欲为，美国总统当然也是如此。 02 美国商人特朗普商人出身的美国总统本质还是一个商人，包括他上一任内做的绝大多数决策，都是尽显商人本色。商人的本质就是有利可图就可以做，面子什么的都没有那么重要，甚至可以完全不要，只要里子（利益）。所以他奉行美国至上，对美国的盟友可以不管不顾，坚决在美墨边界修墙，对中国各种出拳后谈判要利益……如果我们仔细检阅他上一任内做的事情，甚至可以得出一个结论：这是一个务实的不能更务实的商人了，可以说，于他而言就一点——“做生意，绝不能吃亏！”所以他一上任就从阿富汗撤兵了，也成为了二战之后美国历任总统中唯一一个在任期间没有以美国国家的名义对外大规模发动战争的总统。甚至人家根本不把俄罗斯当做什么美国的威胁，反而是要与俄罗斯做朋友（原话是会与俄罗斯相处的很好），理由就是俄罗斯的经济体量很小。看吧，多么精明，说白了，别看俄罗斯此前在全球咋咋呼呼的，但从经济体量和经济结构来看，其实也真不配当美国的竞争对手。人家看的非常清楚，他一直瞄准的是中国，甚至因为喊话太多次“China”被中国网友亲切地称呼为“建国同志”。对于这次美国大选的结果，可以说最失意的应该是泽连斯基了，毕竟按川普的风格，等过两个月他上台履职了，估计第一件事情就是砍掉对乌克兰的援助，如果美国的盟友跟着一起断掉援助，乌克兰应该撑不过两周就得宣告投降。虽然特朗普依然是那个美国商人特朗普，但现在的美国却不再是他上一任时的那个美国，世界也不是那个时候的世界，而这些变化无疑都将对他的执政产生制约。 03 今时不同往日市场对于特朗普上任的最大的担忧，尤其是A股这边，就是他可能再次针对中国出台各种各样的关税政策，而且这次可能会更极端。但不说如果美国再一次大幅度提升对中国的关税，他们是否能承受相应的通胀压力，退一步说，依靠关税，依靠对中国企业采取各种制裁策略，真的对制约中国崛起有作用吗？真的能减少两国之间的贸易差？从实际上的数据来看并没有什么作用，事实是过去几年，中美两国的贸易顺差反而是越来越大的！为什么贸易战越打，两国贸易差反而越大呢？原因有很多，总结下来主要有几个：最重要的自然是中国产品的竞争优势无人能敌了，很多中国产品虽然被征了高关税，但综合下来性价比依然足够强。另外，没办法轻易脱离中国供应链，无非是多拐几个弯的事情。加上贸易战反而加快了中国经济的转型升级，尤其是半导体、新能源汽车等新兴产业，大大提升了中国对外出口商品的价值。此外，就像《侏罗纪公园》里那句经典台词“生命自己会找到出路”一样，企业也是如此，种种关税和制裁之下，两国企业通过调整产品和市场策略寻找新的合作机会，反而激发了双方在贸易领域的创新和适应能力，提升了贸易额。归根到底，这个世界的运作还是由经济规律决定的，全球化已经是无可争议的事实，中美两个国家这样的体量也决定了不可能真正老死不相往来，双方都是离不开彼此的。美国需要中国超级工厂的商品，中国也需要美国的市场，就像两口子过日子，虽然面上也会吵吵闹闹，但日子该过还是要过的。当然了，你一定要说中美两国难道不会真的走向全面冲突，甚至热战那种？只能说不能完全排除这种可能性，但概率确实很低。如果我们可以达成上面的共识，咱们再来看特朗普再一次任职美国总统可能对全球光伏，尤其是对中国光伏产业的影响，就会客观的多。 04 特朗普卷土重来对中国光伏产业有多大影响？客观讲，就竞选时双方的政治主张而言，哈里斯如果能上台，对于新能源行业确实会更加友好一点，至少从明面上的确定性而言是如此。特朗普上任的话，至少关税就是一个摆在面前的问题，另外在美国优先的政策下，中国光伏企业也恐将面临不确定性风险。但一方面，这次竞选中 特朗普并没有明确反对新能源，甚至在今年9月的电视辩论中还明确表示自己是“太阳能的忠实支持者”，而且目前宣布投产的新能源项目大约三分之二都位于共和党州，截至2024年3月，IRA已累计拉动的清洁能源和工业生产投资86.5%集中于红州和摇摆州（特朗普这次在摇摆州大获全胜），所以，现在就说特朗普执政后就一定会对新能源怎样怎样，其实都是猜测。但资本市场就是这么price in了这个悲观预期，所以反过来看，其实这里反而可能存在预期差。特朗普执政最大的特点其实是不确定性，而市场却对利空层面充分price in，有没有可能认清当前世界的局势，在美国优先、美国利益至上的前提下，屈服于现实利益，跟中国的贸易关系反而是改善的？以及在全球新能源已经成为无可逆转的大趋势后，顺应这个历史潮流？都是完全有可能的，我们总是把新能源和传统能源当成水火不容、势不两立的两方，但实际上这两者并非完全取代的关系，新能源除了能部分取代传统能源之外，其实也带来更多的新增量，从长远而言，对经济是更加有利的。退一万歩说，即使政策真的对光伏不利，也只是阶段性的问题，就像中国半导体产业，就像中美贸易，只要有需求，问题就一定会得到解决。对于光伏行业而言，行业发展的永恒动力是降本增效，只要技术持续提升，度电成本持续下降，在光伏发电也就占了全球能源5%左右的大背景下，无需过分担忧市场的问题。毕竟生命自己会找到出路，而光所在，就是出口！来源：新能源正前方