全网震动，光伏迎来“大利好”！

冬去春来，三月草长莺飞，A股也迎来了2025年风电行业的第一个IPO，不免对于风电行业2025年的反转充满期待。 2025年3月4日，深耕风电领域多年的江苏常友环保科技股份有限公司（股票简称：常友科技，股票代码：301557.SZ）正式登陆深交所创业板，发行价28.88元/股，受到了资本市场的热烈追捧。开盘价即达到80.23元/股，较发行价涨幅高达117.8%，盘中涨幅更是一度高达350%，触及临时停牌，最终收于89.99元/股，涨幅为211.6% ，总市值39.87亿。 在这两年风光行业产能过剩导致价格持续大跌，在二级市场上也一直被投资者抛售的情况下，常友科技这样的表现无疑是亮眼的，作为一家风电产业链企业，为何常友科技这个时候能受到资本市场追捧？ 01 风电行业硬核小巨头 根据招股书， 常友科技主要从事高分子复合材料制品、轻量化夹芯材料制品的研发、生产与销售业务，产品主要包括用于风电领域的风电机组罩体、风电轻量化夹芯材料制品等，2024年上半年来自这两项业务的收入占总营收的96%以上。风电机组罩体是风力发电机组的外壳防护装置，主要包括机舱罩和导流罩，目前公司在风电机组罩体细分市场处于第一梯队，产品型号覆盖国内全部主流机型的产品系列，涵盖了1.8至10MW等中大风电机型，以总瓦数计算，公司 2021至 2023 的市场占有率分别为17.63%、33.67%和23.53%。此外，公司正从事 11MW以上更大型号风电机组罩体的研发，并已完成部分型号产品技术储备。 产能方面，为了就近配套客户，常友科技在江苏、河北、湖南、内蒙古、云南、四川、甘肃、广西、黑龙江等地均设有生产基地，以降低运输成本、缩短供货周期、提高与客户的协同能力。 凭借完备的产品型号及合理的产能配置，公司与中国中车、远景能源、运达股份、三一重能、东方电气、明阳智能等国内主流风电机组整机厂商建立了良好合作关系，并间接实现对国外客户西门子歌美飒的销售。公司多次被中国中车、远景能源、三一重能等业内知名主机厂商授予“最佳供应商”、“年度优秀供应商”等荣誉称号。（数据来源：公司招股说明书） 由于降本增效的需要，风电一直呈现大型化趋势，尤其过去几年越发明显，催生出了相应的轻量化材料需求，轻量化夹芯材料是风电叶片生产中的关键增强材料，用于提升结构刚度，防止局部失稳，提高整个叶片的抗载能力。 公司凭借自身多年积累的数据库资源和经验丰富的研发团队，利用先进的模拟软件进行详细的单元铺层组合设计并进行相应的产品性能分析验证，结合轻量化夹芯材料的创新运用，进而不断优化铺层设计和产品结构设计，有效减少树脂和玻璃纤维制品等主要原材料的使用，既满足产品性能要求又降低了原材料成本，使产品综合性能、重量、成本等各核心要素达到最优平衡状态，因此公司的产品销量在2021年到2023年快速提升。 受益于过去几年风电行业的回暖，尤其是2022年陆上风电市场需求回暖，近三年来，常友科技的经营规模实现同比扩张，风电机组罩体类产品产能和产量同比提升，销售单价上涨，风电轻量化夹芯材料销量大幅增长，由此带来了公司业绩的稳定增长。 2021-2023年以及2024年上半年，公司分别实现营业收入6.2亿元、7.4亿元、8.71亿元、4.46亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为0.62亿元、0.88亿元、0.83亿元、0.46亿元，整体呈现增长趋势。 此外，公司2024年度实现营业收入105,017.57万元，同比增长20.53%；实现扣非归母净利润10,294.33万元，同比增长26.30%，经营状况持续向好。 这一点，从报告期内公司的风电机组罩体类产品及风电轻量化夹芯材料的产能利用率持续保持在98%以上，处于高饱和状态，也可以窥见一斑。 02 风电行业长坡厚雪大有可为 过去两年风光行业遭遇了阶段性的产能过剩压力，但从需求端而言，风光的新增装机依然在快速增长，具体到风电行业。 根据GWEC发布的《Global Wind Report 2024》，2001年至2023年，全球风电新增装机容量年复合增长率为14.02%，累计装机容量年均复合增长率为18.59% 。GWEC 还预测2024年到2028年，全球风电行业仍将保持高速增长，五年间全球风电新增装机容量791GW，复合增长率为9.4%。 中国作为全球风电装机容量第一大国，需求更是旺盛！2023年，中国风电新增装机容量75.90GW，同比增长101.70%，新增装机容量创历史新高。另据国家统计局数据，2024年1-6月，全国新增风电并网装机容量 25.84GW，同比增长12.40%，其中陆上风电新增并网装机容量25.01GW，同比增长14.25%。 不仅如此，政策方面，对风光行业还有各种支持。2022年6月，国家发展改革委、国家能源局等9部门就联合发布了《“十四五”可再生能源发展规划》，指出“十四五”期间，可再生能源发电量增量在全社会用电量增量中的占比超过50%，风电和太阳能发电量实现翻倍。此外，国务院印发的《2024-2025年节能降碳行动方案》也明确要求加大非化石能源开发力度，加快建设以沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风电光伏基地。合理有序开发海上风电，促进海洋能规模化开发利用，推动分布式新能源开发利用。 风光行业的阶段性产能过剩，不改这两个行业长期而言属于长坡厚雪的属性，而这就构成了行业里领先企业的长期发展基础。 03 技术为王 未来可期常友科技从成长之初就专注于高分子复合材料制品、轻量化夹芯材料制品的研发、生产和销售，建立起了一套完善的研发、生产、销售体系。 研发方面，公司建立了一支干练且经验丰富的研发团队，截至2024年6月末，拥有研发团队人员71人，占员工总数的比例为6.16%。公司较强的研发能力和充足的人才储备、技术储备为项目产品开发提供了源动力，为研发中心项目的实施提供了坚实保障。 报告期内，公司研发费用分别为1827.59万元、2636.24万元、2693.68万元、1332.10万元。截至2024年6月30日，公司共取得103项专利，其中发明专利24项。且于2019年、2022年被认定为国家高新技术企业。 经过多年积累，公司在系统掌握行业基础技术原理的基础上持续推进工艺创新，构建了契合市场需求的生产模式和工艺技术体系，包括纤维泡沫复合成型技术、预埋件一体成型工装结构设计技术、碳纤维制品表层纹理修复技术、纤维制品表面刻字技术等。并且公司在材料使用、产品结构设计、纤维铺层设计等方面积累了丰富的数据库资源，可以充分、高效地匹配不同客户的多种需求。 此次募集资金，公司将用于风电高性能复合材料零部件生产线扩建项目、轻量化复合材料部件生产线扩建项目、研发中心项目、补充流动资金和偿还银行贷款，进一步提升公司的竞争力和市场地位。随着风电行业的持续发展，以及轻量化夹心材料应用范围的日益拓展，公司作为行业领军企业，在产能逐步释放和市场需求不断增长的情况下，有望深度受益，未来发展值得期待。来源：新能源正前方