宁德时代对外投资历史首次突破4000亿元！
锂电那些事今日头条2025年08月14日 星期四
“我认为我们最大的竞争对手是自己。” 曾毓群及其领导下的宁德时代(300750.SZ)从未停止进击与扩张的凶猛势头。
最新财报显示（2025年半年报），宁德时代超级在建工程总投资预算历史首次突破4000亿元，较2024年末增长了21.40%。从区域看，国内仍是其重点布局方向，尤其是华东地区，仅该地区投资预算就高达1969.17亿元（较2024年末增长60.35%）。
其战略目的是 “稳步推进电池产能建设以满足全球客户订单交付需求。” 据财报披露，国内方面，公司顺利推进中州基地、济宁基地、福鼎基地、溧阳基地等建设；海外方面，公司稳步推进匈牙利工厂、与Stellantis合资的西班牙工厂及印尼电池产业链项目的建设。
纵观宁德时代成长史，凶猛、高效，且持续聚焦动力与储能电池产业链无疑是宁德时代快速崛起、称霸全球的核心因素之一。
据24潮产业研究院(TTIR)统计，2018年至今（25年8月），宁德时代约发布了29个重大投资项目公告，项目总投资预算近4500亿元，其中单个投资预算在100以上的项目多达21个，投资领域主要覆盖动力电池、储能电池、正负极材料及锂电池回收一体化项目、海外研发基地等，其投资频率之快，规模之凶猛，业内根本没有匹敌者。
历史已经证明，宁德时代绝非纸上谈兵之辈，其已经展现了强悍的战略执行力。据24潮统计，过去近12年间（2014年-2025年上半年），宁德时代累计对外投资（现金流）达3256.21亿元，从数据变化看，2021年以来宁德时代扩张有明显加速趋势，2021-2025年上半年对外投资合计高达2501.89亿元，占过去11年总投资的比例为76.83%。
期间，宁德时代固定资产规模由2014年末的2.43亿元增长至2025年6月末的1186.97亿元，增长了487.47倍。
另据24潮产业研究院(TTIR)统计，过去不到11年间（2015年-2025年6月），宁德时代动力电池及储能系统产能增长了264.38倍。截至2025年6月末，宁德时代电池产能为690GWh，在建产能235GWh，总规划产能（现有产能+在建产能）为925GWh。
据中信建投证券分析，2025年宁德时代电池产能有望达到1000GWh，将成为全球首个TWh级别电池厂。
一系列战略布局下，宁德时代已构建了极具领先的产业规模优势，笔者认为，未来数年内，其第一位置都很难被超越。
事实上，宁德时代战略投资规划远不止4500亿，近些年宁德时代还在持续投入重金构建一体化版图。
24潮团队分析发现，宁德时代资本触手已延伸至锂矿、磷酸铁锂、锂电池生产设备、镍矿资源、汽车芯片、锂电池回收等新能源汽车核心产业链，甚至对金融产业也有所深度布局，其所投资企业大多处于行业龙头，或领先地位，总投资合计近700亿元。
财报显示，截止2025年6月末宁德时代 “长期股权投资和其他权益工具投资” 合计达692.12亿元，较2024年末增长了3.78%。
根据中信建投此前分析，宁德时代2024年碳酸锂、正极、负极的权益自供比例约为17%、12%、5%。
综上分析，宁德时代在动力与储能电池领域霸主地位的基础上，其资本触角已经延伸至上游多个核心产业链，同时在金融领域也有前瞻性布局，已形成了一个庞大的商业帝国。
这也就不难理解，宁德时代如何构建远超竞争对手的盈利能力。以2024年数据为例，2024年宁德时代动力电池毛利率为23.94%，远超国轩高科(15.14%)、亿纬锂能(14.21%)、欣旺达(8.80%)、瑞浦兰钧(2.54%)等竞争对手。
另一方面，笔者分析认为，不断提升的资本实力也在为宁德时代持续扩张的商业帝国提供强力支撑。据24潮产业研究院(TTIR)统计，截止25年6月末宁德时代资金储备（现金及现金等价物）已增至3237.85亿元，剔除短期有息负债后其资金净值达2787.44亿元，资本实力位居全行业第一。
至此，宁德时代真正的投资版图与战争潜力已近乎全部呈现在我们面前，可以预见的是，伴随着这些项目的稳步推进、以及产能的快速释放，宁德时代在产业新变局中将占据更加有利的位置，未来也很可能给其带来丰厚的业绩回报。
