A股的牛市来了，光伏的牛市什么时候才能到？资金还会愿意回来吗？
牛市是它们的 光伏什么也没有
同日光伏概念上涨0.92%，远远跑输创业板，光伏龙头30指数上涨1.5%，光伏设备上涨0.83%，都严重跑输创业板。
当然了，今天的光伏板块也不用感到羞耻，毕竟绝大多数公司的涨幅都跑不赢创业板指数！A股5100多个股票只有460个股票跑赢创业板指数，也就是剩下的4600多只股票都跑输了，差不多一九开的比例，牛市跑不赢指数真不是盖的，妥妥的局部牛市。对了，创业板虽然今天狂飙了3.62%，但中位数才涨了0.1%……
之所以创业板如此疯狂，很大原因是资金抱团在历史高位品种上继续狂拉，最典型的是AI硬件板块又疯了，“易中天”再度发疯，工业富联更是快往一万亿冲了。还有医药医疗等品种，调整了几天后又开始猛冲了。
不过不仅是8月13日，其实4月份贸易战升级引发大盘暴跌后掉头向上这一波行情以来，创业板都上涨了40%多，光伏龙头30指数却只上涨了20%多，而且这还是在顶层定调“反内卷”，尤其关注光伏行业的反内卷后引发了市场一波抢筹行情的情况下，不然跟大盘的差距就更明显。很显然，光伏在这一波行情中严重跑输了其他板块和市场整体。
那么问题来了，为什么光伏跑输大盘和其他行业？
原因之前也分析了很多次了，就是内卷。前几年产能扩张太过疯狂，另一方面，需求端上，由于国内前几年的新增装机持续高速增长，这两年开始有所放缓，国外则是地缘政治的原因，光伏产品的出口又出现了问题，导致产能严重过剩，引发恶性竞争，价格雪崩。而且产能过剩实在太严重，市场形成了悲观预期，进入了价格战的恶性循环，产业链价格一跌再跌。
加上前几年二级市场炒作过于疯狂，市场进入了挤泡沫过程，不得不说这个过程太过残酷，无论是行业龙头还是后排厂商，腰斩是起步，跌幅超过70%几乎是标配，跌幅超过90%的也不在少数。
回过头看，前几年无论是光伏平价，还是碳中和等等宏大叙事，无非也就是给上涨找个理由和契机，归根到底还是周期，万事万物皆周期，真不是盖的。
光伏的牛市何时能到来？
万事万物皆周期既是几年前波澜壮阔的光伏大牛市的诱因，也是这几年下跌的根本力量，同样的，它也将是指引行业接下来走势的明灯。
参照这一波创新药行情，其实跟光伏也没啥两样。
前几年医药行业被视为核心资产疯狂炒作，集体出现巨大的泡沫，然后就是三四年惨烈的价值回归，腰斩是起点，70%是标配，在流动性匮乏的港股市场甚至下跌90%才算是标配。
后面的故事我们都知道了，今年随着DeepSeek横空出世，境外资本开始对中国资产重新定价，引发了全场资金的集体抢筹，加上中国创新药也确实得到了长足的进展，各种大额BD应接不暇。时来天地皆同力，前几年国内激进的集采政策也有逐步纠偏的迹象，结果就是今年创新药又迎来了大牛市行情，出现了很多前几年暴跌90%、今年却狂涨10倍甚至20倍行情的离奇故事。
看多了此类故事，很难说市场究竟是有效还是无效，但从周期的角度看，一切都很好理解。
光伏也只是在等待属于自己的周期而已。
其实参考创新药以及其他所有题材，光伏要想迎来行情核心就两点。
第一看泡沫挤到什么程度了？
从光伏板块的下跌幅度来看，应该说泡沫挤得差不多了，很多公司的二级市场走势早就从哪里来回哪里去了。
第二则看催化剂。创新药的催化剂是DeepSeek和大金额BD ，光伏的催化剂会是什么呢？
催化剂归根到底还是要给市场创造一个想象空间，就比如创新药的催化剂，最重要的还是大金额BD，让市场看到了中国创新药的进步，看到了创新药巨大的空间，需求端将会有巨大的突破。
相比创新药，光伏有些不同，毕竟很多创新药确实可以创造新需求，而光储更多的是对传统能源的替代，这就要求它必须在性价比上相比传统的化石能源体现出越来越强的优势。
也就是转化率要继续提升，成本也要逐步下降，而且考虑到光伏发电的特殊性，必须要实现光储平价，甚至光储平价还不够，必须跟化石能源拉开足够大的差距，让光储项目的投资收益率足够高，才能提升下游客户的装机需求。
这个时点什么时候到来谁也不清楚，好在按照光伏行的技术进展来看，随着bc、hjt以及钙钛矿的技术逐步迎来突破，这个时间点不会太久了。
现在就熬吧，熬出个未来。
风口无处不在，等待属于自己的风口就行了，别总是去追逐风口，最终很容易一无所得。
