热点关注·出口增加、需求加大，碳纤维市场2025春光乍现？

2019-2023年，中国碳纤维产能呈爆发式增长，短短五年近乎翻五倍。但2024年，产能增速显著放缓，新增投产项目减少。据百川盈孚数据，截至2024年底，国内碳纤维年产能达135,500吨，新增产能15,300吨，增速为12.73%，远低于前几年。新增产能集中在山东、江苏、河北等地，产品类型更为丰富，涵盖国产T300、T700级别及以上12K、24K及少量高强高模产品。

产量方面，2019-2022年，我国碳纤维产量增速连续三年超50%。但2022下半年起，需求不及预期，库存攀升，新产能释放使库存积压更严重，企业资金压力增大。为缓解销售压力，多数企业降低装置负荷、按订单生产。2024年，国内碳纤维产量为59,044吨，较2023年增速8.16%。当前市场供应充裕，企业新项目进度放缓，投产推迟；现有装置多维持低负荷稳定生产，以执行前期合同订单、去库存为主。

就企业层面而言，中复神鹰2024年年报显示，2024年公司实现营业总收入15.57亿元，同比下降31.07%，归母净利润亏损1.24亿元，上年同期盈利3.18亿元。从侧面反映出在产能相对过剩、市场竞争激烈的大背景下，企业营收和利润受到冲击。

吉林碳谷2024年业绩快报指出，公司预计去年实现营业收入16.03亿元，较上年同期下降21.76%；实现归母净利润9357.92万元，较上年同期下降59.56%。公司表示业绩下降主要原因是受碳纤维行业阶段性调整影响，下调了部分产品的销售价格，侧面反映出企业产量和销售规模受市场供需关系制约。

中简科技则呈现不同态势，2024年实现营业收入8.12亿元，较上年同期增长45.39%；归属于上市公司股东的净利润3.56亿元，较上年同期增长23.16%。主要原因系公司努力克服了市场周期性波动带来的短期影响，以ZT9H为代表的新一代碳纤维产品的市场表现及需求等超出预期，打造了新的增长区间，说明在市场需求结构调整中，企业凭借产品差异化在销售上取得优势。

据百川盈孚统计数据，在销售层面，2024年我国碳纤维市场表观消费量为60,300吨，同比减少5.41%，延续了近几年的下行趋势，但实际消费量为56,110吨，同比增长5.31%，标志着行业需求已进入复苏通道。从应用领域来看，需求结构发生了明显变化。

在风电叶片领域，随着国内新增风电装机容量突破75GW，累计装机容量突破450GW，风电叶片领域需求占比升至37.96%，同比增幅显著，龙头企业T700级碳纤维已在百米级风电叶片中实现规模化应用，成为拉动碳纤维需求增长的重要力量。体育用品领域需求占比微降至23.26%，其中高尔夫球杆、高端球拍等高附加值品类订单需求量下降，不过碳纤维自行车消费量同比增长18%，展现出一定的市场潜力。战略性新兴领域需求蓄势待发，民用航空领域需求占比为7%，民用航空级碳纤维用量同比增长40%，低空经济与电动垂直起降飞行器（eVTOL）、物流无人机等也成为新应用增长点。

价格方面，2024年全年碳纤维平均价格为90.1元/千克，同比下降23.86%，处于低位盘整状态。自2023年下半年起，国内碳纤维行业平均利润走低，2024年，碳纤维行业平均利润约为330元/吨，同比下降约98.67% 。行业库存维持高位，多数企业不同程度地降低生产装置开工率，企业经营以执行合同订单为主，市场整体供需偏弱，是价格持续低迷的主要原因。

前期碳纤维市场行情火爆，吸引大量企业纷纷布局产能扩张，导致2024年及之前几年新增产能集中释放。然而，市场需求端的增长速度未能跟上产能扩张步伐，尤其是传统应用领域如体育用品中的部分品类需求下滑，使得市场供需失衡问题愈发突出。

随着行业内企业数量增加，市场竞争日益激烈。众多企业产品集中在中低端领域，产品同质化严重，缺乏差异化竞争优势。为争夺有限的市场份额，企业纷纷打起价格战，进一步压低了产品价格。在T300、T700等常见型号碳纤维市场，价格竞争尤为激烈，企业利润空间被大幅压缩，部分企业甚至陷入亏损边缘。

碳纤维生产的原材料主要包括丙烯腈等，其价格波动对碳纤维生产成本影响较大。在2024年，原材料价格虽有波动，但整体处于相对高位，同时能源成本、环保成本等也在上升，导致企业生产成本刚性增加。然而，由于市场供过于求，企业难以将增加的成本转嫁给下游客户，只能自行消化，进一步加剧了利润下滑和价格承压的局面。

出口表现亮眼，国际市场拓展加速

2024年我国碳纤维出口量达15,172吨，创历史新高，同比大增120.05%。这显示出我国碳纤维产品在国际市场竞争力增强。同期进口量保持2.35%的温和增长，进口依存度为27.22%，表明高端应用领域所需碳纤维仍需进口。

今年，出口增长态势延续。新疆隆炬新材料有限公司副总经理周游表示，公司生产的大丝束碳纤维用于生产风电碳梁拉挤板材，主要出口欧洲市场。西安富瑞达科技发展有限公司总经理刘永华认为，国产碳纤维出口比例增大，若今年出口渠道继续拓展，将带来利好。

行业需求复苏，新应用领域拓展

从需求数据看，虽然市场表观消费量有所下降，但实际消费量实现增长。风电叶片领域需求占比大幅提升。同时，民用航空领域需求增长显著。随着低空经济与电动垂直起降飞行器（eVTOL）、物流无人机等新兴领域的发展，碳纤维的应用场景不断拓展。据Stratview Research预测，2024 - 2030年，eVTOL对碳纤维复合材料的需求年均复合增长率将达69%，这为碳纤维行业带来了新的增长机遇。体育用品业“国潮”流行，将带动碳纤维自行车等产品需求进一步提升。百川盈孚预计：2025年碳纤维消费量将保持6%-8%的增速。

除了现有的主要应用领域，碳纤维在新兴领域如新能源汽车轻量化、储能设备、建筑加固等方面的应用潜力巨大。

企业积极布局，高端产品研发推进

随着航空航天、高端装备制造等行业的发展，对T800及以上、M系列等高端碳纤维的需求将持续攀升。在民用航空领域，国产大飞机项目推进以及民用航空市场的扩大，对高性能碳纤维的需求将迎来爆发式增长。面对市场变化，碳纤维企业正积极调整战略，加大研发投入，布局高端产品。

中简科技以ZT9H为代表的新一代碳纤维产品取得良好市场表现，推动了公司业绩增长。光威复材持续进行研发投入，产品系列完整，涵盖CCF700G、T800H、T700S、T800S、M40J、Ｍ55J等，在多个高端装备领域的应用不断拓展。其全资子公司拓展纤维与中国船舶集团有限公司第七二五研究所签订合作协议，推进碳纤维在国产船舶领域的应用。中复神鹰也在加强技术研发，实行精细化管理，推动碳纤维生产成本下降，提升产品“性价比”，并坚持产品差异化战略，拓展产品在商业航天、民用航空、低空飞行器等领域的应用。

产能方面，虽然市场仍存在一定过剩，但企业的产能扩张并未停止。例如，中国石化上海石油化工股份有限公司计划投资31.96亿元建设6万吨/年大丝束原丝项目和3万吨/年大丝束碳纤维项目；中复神鹰年产3万吨碳纤维项目、恒神榆林年产2万吨碳纤维项目等也在推进。